US-Aktien fielen im September. Eine kleine Korrektur oder eine Trendumkehr?

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Als der Coronavirus-Absturz Ende März dieses Jahres eintraf, es war sicherlich unerwartet. Aber trotz des Ausmaßes und der Geschwindigkeit des Niedergangs, Wir waren fast mehr überrascht, wie schnell Aktien danach erholt. Es war wirklich eine beispiellose Umkehrung. Und während viele eine V-förmige Erholung vorhergesagt hatten, Die Schärfe und scheinbar unaufhaltsame Dynamik des anschließenden Aufwärtstrends war etwas, das im April niemand zurückkommen sah. Trotz Niederlage 30% in weniger als einem Monat, das große Barometer der US-Aktien - das S.&P 500 - ging von Markttief auf ein neues Allzeithoch in nur 143 Tage.

US-Aktien

Es scheint, aber, dass die Aktien im September möglicherweise keinen Dampf mehr haben, Die Technologie- und Energiesektoren sind führend. An einem der schlimmsten Tage des Marktes in letzter Zeit (23/09/2020), die S.&P 500 rutschte mehr als 2% während der NASDAQ fiel 3%. Dies bringt die MTD-Verluste für diese beiden Schlüsselindizes auf 9% und 5% beziehungsweise. Während nicht ganz so stark betroffen, Der Dow Jones ist auch unten 2.5% MTD. Es kann durchaus vorkommen, dass Aktien in diesem Monat normalerweise nicht besonders gut abschneiden, Der derzeitige Rückgang scheint jedoch mehr als nur eine saisonale Korrektur zu sein.

Obwohl noch unklar ist, ob dies nur eine Korrektur oder ein aufkommender Abwärtstrend ist, Es gibt mehrere Faktoren, die die negative Dynamik erklären könnten.

Big Tech ist stark überbewertet

Rückblick auf die jüngste Rallye, Wir sehen, dass Tech-Aktien wegweisend waren. Dies war vollkommen verständlich, da es sich um einige der wenigen Unternehmen handelte, die von Sperrung und Quarantäne nicht nur weitgehend unberührt blieben, sondern tatsächlich bis zu einem gewissen Grad davon profitierten. Angesichts der Natur der US-Wirtschaft, Jeder wichtige Index hat eine signifikante Gewichtung von internetbasierten und anderen Technologieunternehmen in ihrer Zusammensetzung, Also, wenn dieser Sektor steigt, es treibt den gesamten Wert des Korbs an. Aber nach enormen Zuwächsen im Sommer, bekannte Namen wie Amazon, Apfel, Netflix und Tesla kehren nun an einen Ort zurück, der näher an ihrem beizulegenden Zeitwert liegt, Das zieht die Indizes nach unten. Aus diesem Grund hat der auf Technologie ausgerichtete NASDAQ unter allen wichtigen US-Indizes am meisten verloren.

Kein Reizplan

Es ist kein Geheimnis, dass die US-Wirtschaft stark von persönlichen Dienstleistungen und allgemeinem Konsum abhängig ist, Genau deshalb wurde es von der durch die Pandemie ausgelösten Sperrung so schwer getroffen. Da viele Dienste seit einiger Zeit nicht mehr leistungsfähig sind, Die Leute, die sie normalerweise aufführten, hatten buchstäblich kein Einkommen. Glücklicherweise, Die Regierung des Landes hat sich verstärkt und ihren Bürgern großzügige Leistungszahlungen von $1,200 pro Erwachsener (plus eine zusätzliche $500 für jedes Kind). Ohne diese Intervention, Der Verbrauch nicht wesentlicher Güter und Dienstleistungen wäre mit ziemlicher Sicherheit zum Erliegen gekommen. Schneller Vorlauf bis heute und - während viele Unternehmen den Betrieb wieder aufgenommen haben - gibt es immer noch eine Armee von Arbeitslosen, die eine weitere Überprüfung der Anreize benötigen, um ihren Lebensstandard aufrechtzuerhalten. Beide Parteien wollen einen Deal, können sich aber einfach nicht auf die Größe des eventuellen Pakets einigen. Bis es einen gibt, Das bisherige Verbrauchsniveau kann nicht fortgesetzt werden, was bedeutet, dass viele Aktien überbewertet sind.

Die US-Präsidentschaftswahlen stehen kurz bevor

Das Rennen um das Weiße Haus heizt sich auf 3 Novemberkanten immer näher. Egal wer letztendlich den Sieg erringt, Die Unsicherheit, die mit Präsidentschaftswahlen einhergeht, kann die Märkte immer instabil machen. Aber mit Biden sieht es wahrscheinlicher aus als die beiden Hauptkandidaten, Die destabilisierende Wirkung ist noch größer. Der demokratische Spitzenreiter hat wiederholt seine Absicht bekundet, den Körperschaftsteuersatz von zu erhöhen 21% nach 28%. Das könnte für die Wall Street zu keinem schlechteren Zeitpunkt kommen. Nach dem Kampf gegen die Coronavirus-Krise, um besser als erwartete Gewinne zu erzielen, Viele US-Unternehmen stehen nun vor der Aussicht, ihre harte Arbeit rückgängig zu machen. Die historischen Daten deuten darauf hin, dass diese Volatilität kurz nach den Wahlergebnissen nachlassen wird. aber, wenn wir ein Biden White House sehen, Der Abwärtstrend könnte sich verlängern.

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